0

التضخم اللحظي | econbrowser

من ورقة عمل جديدة بقلم يان إيكهوت (UPF Barcelona) ، h / t Torsten Slok:

تستخدم الممارسة الحالية لقياس التضخم للسياسة النقدية متوسط ​​معدل التضخم السنوي. عندما يتغير التضخم بسرعة ، سواء في الزيادة أو النقصان ، فإن متوسط ​​المعدل السنوي يكون متحيزًا نحو البيانات من بعيد جدًا في الماضي وينقل مستوى السعر الحقيقي مع تأخير لمدة ستة أشهر. أقترح استخدام التضخم الفوري كمقياس أكثر ملاءمة لتغير السعر. يقاوم المقياس الضوضاء في البيانات بدقة تغيير السعر الفوري. باستخدام أحدث أرقام التضخم ، فإنه يظهر أن التضخم الفوري في الولايات المتحدة ومنطقة اليورو عاد إلى هدف 2٪ وأن فترة التضخم المرتفعة قد انتهت. هذا ليس كذلك بالنسبة للمملكة المتحدة واليابان وأستراليا.

لاحظ أن هذا مرتبط بالنقاش الذي دار بيننا في هذه المدونة حول المزايا النسبية للتضخم لمدة 12 شهرًا (أو رغبة بعض الأشخاص في استخدام معدل تضخم سنوي لمدة 17 أو 18 شهرًا) ، أو 3 أشهر أو شهر واحد. 12 شهرًا يزيد من وزن البيانات الأقدم ، شهر واحد صاخب جدًا. يوضح الشكل أدناه الشهر التقليدي لمدة 12 شهرًا (باللون الأزرق) وشهرًا واحدًا (أو شهرًا بعد شهر) كدوائر سوداء.

باستخدام نواة متعددة الحدود بوزن a = 4 (المقياس التقليدي هو 0 ، أي ترجيح متساوٍ لكل معدل تضخم شهري) ، يحصل المؤلف على الخط الأحمر ، والذي يسميه “التضخم الفوري”. (انظر الشكل B1.a في الورقة للحصول على رسم بياني يوضح كيف يتم ترجيح الملاحظات الأحدث أكثر من الأقدم ، مقارنةً بالتغيير البسيط لمدة 12 شهرًا ، أ = 0).

يلاحظ المؤلف:

أجد أن التضخم السلس في ديسمبر 2022 يبلغ 2٪ ، هدف التضخم (انظر الشكل 1 ، حيث يتوافق a = 0 مع المقياس التقليدي و a = 4 يتوافق مع مقياس التضخم اللحظي بمعامل عرض النطاق الترددي 4 … [year-on-year] وبدلاً من ذلك ، بلغ مقياس التضخم في ديسمبر 6.5٪.

تم نشر هذا الدخول على بواسطة مينزي تشين.