0

بيع سندات الحكومة البريطانية والجنيه الإسترليني مع كشف Kwarteng عن تخفيضات ضريبية

  • September 23, 2022

بيعت سندات الحكومة البريطانية بحدة ووصل الجنيه الاسترليني إلى أدنى مستوى جديد في 37 عامًا مقابل الدولار حيث استعد المستثمرون لفيضان مبيعات الديون لتمويل التخفيضات الضريبية التي فرضها وزير الخزانة كواسي كوارتنج ودعم الطاقة.

ارتفع العائد على 10 سنوات بأكثر من 0.2 نقطة مئوية يوم الجمعة إلى 3.7 في المائة ، ليصل ارتفاعه خلال الأسبوع إلى أكثر من نصف نقطة مئوية. إنه يمثل أحد أكبر الزيادات المسجلة في تكاليف الاقتراض طويل الأجل. انخفض الجنيه الإسترليني إلى ما دون 1.11 دولار للمرة الأولى منذ عام 1985.

وجاءت عمليات البيع المكثفة في السندات الذهبية والجنيه الإسترليني يوم الجمعة بعد أن قال Kwaiteng إن الحكومة ستلغي أعلى معدل لضريبة الدخل يبلغ 45 بنسًا ، لتحل محلها بمعدل 40 بنسًا. كما أعلن عن خفض رسوم الدمغة على مبيعات المنازل.

تأتي التخفيضات الضريبية ، التي ستقلل من الدخل الحكومي ، حيث من المتوقع أن تنفق المملكة المتحدة 150 مليار جنيه إسترليني على دعم تكاليف الطاقة للمستهلكين والشركات. قال Kwarteng إن خطة إنقاذ الطاقة ستكلف 60 مليار جنيه إسترليني في الأشهر الستة الأولى.

سيتعين تمويل جزء كبير من هذا الاقتراض عن طريق بيع السندات الذهبية. زاد مكتب إدارة الديون في المملكة المتحدة من مبيعات السندات المقررة للسنة المالية 2022-23 بمقدار 62.4 مليار جنيه إسترليني إلى 193.9 مليار جنيه إسترليني.

قال أنطوان بوفيت ، محلل الدخل الثابت لدى آي إن جي: “هذا تصعيد لعمليات البيع الهائلة التي شهدناها بالفعل في سوق الذهب خلال الشهرين الماضيين”. “هناك الكثير من التخفيضات الضريبية تأتي على رأس ضمان أسعار الطاقة ، وهذا مخيف ينطبق على المستثمرين الذين يرون الآن المزيد من الإصدارات القادمة.”

يظهر الرسم البياني الخطي لعائد 10 سنوات في المملكة المتحدة (٪) عوائد سندات Gilt عند أعلى مستوى لها في 11 عامًا

وقال بوفيت إن الأسواق تتوقع أيضًا ارتفاعات أكثر حدة في أسعار الفائدة من بنك إنجلترا لتعويض التأثير التضخمي لإجراءات التحفيز التي اتخذها كارتنغ ، بعد زيادة 0.5 نقطة مئوية في سعر الفائدة المصرفي هذا الأسبوع. أدت التوقعات برفع معدل الفائدة لدى بنك إنجلترا إلى ارتفاع عائدات السندات لأجل عامين بأكثر من 0.8 نقطة مئوية هذا الأسبوع.

بعد إعلان المستشارة ، كانت الأسواق تسعر ارتفاعات بنسبة 0.75 نقطة مئوية في كل اجتماع من اجتماعات بنك إنجلترا الثلاثة المقبلة ، ورفعت أسعار الفائدة إلى 4.5 في المائة.

لم تفعل احتمالية رفع أسعار الفائدة بشكل حاد سوى القليل لدعم الجنيه ، الذي هبط إلى أدنى مستوى له في 37 عامًا مقابل الدولار يوم الجمعة. انخفض الجنيه الإسترليني بما يصل إلى 1.6 في المائة بعد حديث Kwarteng ، ووصل إلى أدنى مستوى عند 1.1078 دولار ، وهو مستوى شوهد آخر مرة في عام 1985 ، وفقًا لبيانات رفينيتيف.

جاء التراجع مع استمرار ارتفاع الدولار مقابل العملات في جميع أنحاء العالم ، بعد يومين من رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار 0.75 نقطة مئوية للاجتماع الثالث على التوالي ، حيث يحاول ترويض التضخم المتصاعد. مقابل اليورو ، انخفض الجنيه بنسبة 0.6 في المائة.

“في هذا النوع من البيئة مع تكلفة المعيشة أزمة أزمة طاقة. . . قال ستيفن جالو ، رئيس قسم الفوركس الأوروبي في شركة BMO Capital Markets ، “تزداد فرصة حدوث أخطاء في السياسة”. “العملة ستظهر الكثير من العبء وهي تفعل ذلك الآن.”