0

تقييم المنظمات المجتمعية على بيئة الركود الحالية

من CBO:

يظهر الاقتصاد الأمريكي علامات تباطؤ ، ولكن من الصعب تحديد ما إذا كان الاقتصاد في حالة ركود حاليًا. من الممكن ، في وقت لاحق ، أن يتضح أن الاقتصاد انتقل إلى الركود في وقت ما من هذا العام. ومع ذلك ، هذا غير واضح من البيانات التي كانت متاحة في بداية أغسطس. تشير بعض المقاييس الرئيسية إلى حدوث انخفاض في النشاط الاقتصادي مع تقدم النصف الأول من هذا العام ، بينما تشير مقاييس أخرى إلى استمرار النمو ، وإن كان بمعدل أبطأ بشكل عام عن ذي قبل.

انخفض الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي (أي ، الناتج المحلي الإجمالي المعدل لإزالة آثار التضخم) والإنتاج الصناعي على حد سواء. على وجه الخصوص ، انخفض إجمالي الناتج المحلي الحقيقي بمتوسط ​​1.25٪ (بمعدل سنوي) في الربعين الأولين من عام 2022. نما الإنتاج الصناعي من يناير إلى أبريل ، ولم يتغير بشكل أساسي في مايو ، ثم انخفض في يونيو.

استمرت المؤشرات الرئيسية الأخرى للنشاط الاقتصادي في الزيادة في النصف الأول من عام 2022 ، على الرغم من أن ذلك كان بوتيرة أبطأ بشكل عام مما كانت عليه في السابق. على سبيل المثال ، ارتفع الدخل المحلي الإجمالي الحقيقي (GDI) بمعدل سنوي قدره 1.8٪ في الربع الأول من عام 2022 بعد نموه بمعدل 6.3٪ في المتوسط ​​في النصف الثاني من عام 2021.2 (بيانات الربع الثاني لـ GDI ليست متاحة بعد .) نما الدخل الشخصي الحقيقي مطروحًا منه مدفوعات التحويل إلى الأشخاص من قبل الحكومات الفيدرالية وحكومات الولايات والحكومات المحلية بمعدل سنوي متوسط ​​قدره 0.5 في المائة في النصف الأول من عام 2022 مقابل 3.1 في المائة في النصف الثاني من عام 2021. ونما الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الحقيقي بمعدل متوسط ​​معدل سنوي قدره 1.4 في المائة في النصف الأول من عام 2022 (مع نمو أبطأ إلى حد ما في الربع الثاني مقارنة بالربع الأول) ، مقارنة بـ 2.2 في المائة في النصف الثاني من عام 2021. أحد أسباب التباطؤ في نفقات الاستهلاك الشخصي هو ارتفاع الذي أدى إلى تآكل القوة الشرائية للمستهلكين. سبب آخر هو أن الدخل الشخصي الحقيقي المتاح قد انخفض في النصف الأول من عام 2022. استمرت المدخرات المتراكمة خلال جائحة فيروس كورونا ، بما في ذلك من مدفوعات التحويل ، في دعم الاستهلاك.

لا يزال سوق العمل ضيقًا ، مع انخفاض معدل البطالة وارتفاع الوظائف الشاغرة ، لكن كلا الإجراءين قد خففا في الأشهر الأخيرة. بلغ متوسط ​​المكاسب الصافية في الوظائف غير الزراعية 375000 وظيفة شهريًا في الربع الثاني من عام 2022 مقارنة بـ 539000 وظيفة ، على الصافي ، تمت إضافتها شهريًا في الربع الأول و 590.000 وظيفة ، على الصافي ، تمت إضافتها شهريًا في النصف الثاني من عام 2021. في يونيو 2022 ، كان معدل البطالة 3.6٪ (دون تغيير منذ مارس وقرب انخفاضه الوبائي) وكان هناك حوالي 1.8 وظيفة شاغرة لكل عامل عاطل عن العمل (واحدة من أعلى القراءات في ما يقرب من 22 عامًا من تاريخ هذه السلسلة على الرغم من انخفاضها عن أعلى مستوى 2.0 في مارس).

يوجد تصوير رسومي لجميع هذه السلاسل تقريبًا في هذا المنشور.

بالنسبة للبيانات حتى شهر يوليو ، لدينا مؤشر Lewis-Mertens-Stock الاقتصادي الأسبوعي:

مصادر: NY Fed عبر FRED ، تم الوصول إليه في 8/4/2022.

نتلقى غدا تقديرات معدل البطالة لشهر يوليو. من أجل تفعيل قاعدة Sahm للركود ، يجب أن يقفز معدل البطالة إلى 5.1٪ (أي أن متوسط ​​معدل البطالة المتحرك لمدة 3 أشهر سيحتاج إلى القفز بمقدار 0.5 نقطة فوق أدنى معدل بطالة تم تسجيله في العام الماضي. بلومبرج الإجماع على بقاء معدل البطالة (U6) ثابتًا عند 3.6 نقطة.

شكل 1: معدل البطالة U6 (أسود) ، إجماع بلومبرج على 8/4 (أسود +) ، المعدل الافتراضي اللازم لتشغيل قاعدة Sahm (مربع أحمر). حدد المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية تواريخ الركود من الذروة إلى الحضيض مظللة باللون الرمادي. المصدر: BLS via FRED، Bloomberg، NBER، حسابات المؤلف.