0

تنبؤات ركود انتشار المدى | econbrowser

  • November 24, 2022

حفزتني مقالة بلومبرج أمس بعنوان “طاقم بنك الاحتياطي الفيدرالي يرى احتمال حدوث ركود بنسبة 50-50” على دراسة تداعيات القراءات الأخيرة على فروق الأسعار. يوضح الشكل 1 احتمالات الركود المقدرة باستخدام نموذج احتمالي بسيط يعتمد على هوامش 10 سنوات – 3 أشهر و 10 سنوات – 2 سنوات ، حتى 23 نوفمبر.

شكل 1: توقع احتمالية حدوث ركود من 10 سنوات إلى 3 أشهر انتشار المدى (أزرق) ، من انتشار المدى 10 سنوات – 2 سنوات (تان) ، انتشار 10 سنوات – 3 أشهر مدعومًا بـ FCI ، انتشار الأجل الأجنبي (الأخضر). تم تقدير جميع الموديلات على مدى 1986M01-2022M11. حدد المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية تواريخ الركود من الذروة إلى الحضيض مظللة باللون الرمادي. خط أحمر متقطع باحتمال 50٪. المصدر: حسابات المؤلف ، NBER.

في حين أن طرازي 10yr-3mo و 10yr-2yr لا يخرقان عتبة 50٪ ، إلا أنهما قريبان بدرجة كافية لاستحقاق قراءة 50-50.

في العمل الذي قام به أحمد وشين (2022) ، تبين أن فروق المدى الأجنبي ومؤشر الظروف المالية لهما قوة تنبؤية إضافية لحالات الركود في الولايات المتحدة (انظر الجدول أ 1). لقد قمت بزيادة انتشار 10yr-3mo بمتوسط ​​فروق الأسعار بين ألمانيا ومنطقة اليورو / المملكة المتحدة / اليابان 10yr-3mo ، ومؤشر الظروف المالية الوطنية ، للحصول على الاحتمالات المقدرة للركود الموضحة في الخط الأخضر في الشكل 1. قراءة نوفمبر 2023 هو 56٪.

تستند جميع هذه التقديرات إلى فروق الأسعار التالية:

الشكل 2: انتشار مصطلح الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات – 3 أشهر (باللون الأزرق) ، و 10 سنوات – 2 سنوات (أسمر) ، و G3 ألمانيا / المملكة المتحدة / اليابان 10 سنوات – 3 أشهر (باللون الأخضر) ، جميعها٪. حدد المكتب الوطني للأبحاث الاقتصادية تواريخ الركود من الذروة إلى الحضيض مظللة باللون الرمادي. المصدر: الخزانة عبر FRED ، المؤشرات الاقتصادية الرئيسية لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية ، NBER وحسابات المؤلف.

تم نشر هذا الدخول على بواسطة مينزي تشين.