0

داخل “mempool” ، حيث تختبئ مخاطر التشفير- POLITICO

بمساعدة ديريك روبرتسون وريان هيث

يوم الجمعة ، كتبت عن جانب غير عادي من أزمة العملات الرقمية: ال آثار جانبية من تشغيل كل شيء على سلاسل الكتل القابلة للعرض علنًا.

ولكن هناك جزء آخر أقل فهماً من شبكات blockchain يمكنه ذلك أيضًا تأخذ أهمية كبيرة في أزمة.

يطلق عليه اسم “mempool” ، وهو شيء يريد المنظمون التعرف عليه مع اندلاع الانهيار في السوق ، لأنه المكان الذي تنهار فيه الكثير من مكائد السوق التي لا تخضع للتدقيق.

كلمة “Mem” هي اختصار للذاكرة ، ومجموعة mempool هي المكان الذي تحتفظ فيه كل عقدة شبكة بقائمة بمعاملات التشفير المعلقة. غالبًا ما يتم تشبيهه بـ “غرفة الانتظار” – المكان الذي تنتظر فيه المعاملات ليتم معالجتها بواسطة عامل منجم أو مدقق ، ثم تتبلور في كتلة جديدة من البيانات على blockchain.

مثل blockchain نفسها ، تعد mempool سمة مميزة لكون التشفير. إذا قمت بشراء أو بيع ، على سبيل المثال ، Bitcoin ، فإن الصفقة لا يتم مسحها فقط من قبل غرفة مقاصة مركزية ، بالطريقة التي يتم بها ذلك في تجارة الأسهم التقليدية. يمكن لأي عقدة في الشبكة التحقق من صحة المعاملة المقترحة ، ويمكن لأي عامل منجم معالجتها. ولكن قبل أن تتم معالجتها ، يجب أن تنتظر دورها – في mempool.

بعد أن تتحقق العقدة من صلاحية المعاملة المقترحة ، فإنها تمررها إلى العقد الأخرى ، والتي تضيفها إلى مجموعات الذاكرة الخاصة بهم. يقوم عمال المناجم بسحب المعاملات من mempool وإضافتها إلى الكتلة التالية في blockchain ، مما يجعل الشبكة في اتفاق حول المعاملات التي تمت.

في معظم الأحيان ، تكون عملية قائمة الانتظار هذه للوصول إلى blockchain قابلة للتنبؤ بها نسبيًا ومباشرة. يمكنك الدفع لدفع معاملتك في أسرع وقت ممكن ، ولكن هذا جزء مفهوم على نطاق واسع من النظام. الأشخاص الذين يرغبون في التأكد من معالجة معاملاتهم بسرعة يقدمون “نصيحة” أعلى لعمال المناجم ، الذين يعطيون الأولوية لمعاملاتهم. الأشخاص الذين ليسوا في عجلة من أمرهم يقدمون إكرامية أصغر ، وقد ينتظرون وقتًا أطول لرؤية معاملتهم مدرجة في كتلة صالحة.

ولكن في عالم التمويل اللامركزي ، أو DeFi – حيث يتم تشفير اتفاقيات القروض على blockchain – يكسب الناس أو يخسرون الكثير من المال اعتمادًا على الترتيب الدقيق الذي تتم فيه معالجة المعاملات.

وهي في جزء “ما قبل السلسلة” من العملية ، والذي يتضمن mempool ، حيث يصبح التنافس أسرع وأكثر حرية.

في هذه البيئة ، تصبح غرفة الانتظار أشبه بسكروم ، ويكون للاعبين المتمرسين ميزة. قال مات كاتلر ، الرئيس التنفيذي لشركة Blocknative ، المتخصصة في بيانات ما قبل السلسلة: “هناك كل أنواع الحيوانات المفترسة الكامنة في mempool”.

على سبيل المثال ، يمكن للمتداولين النظر إلى مجموعات الذاكرة لمعرفة المعاملات المعلقة ، ثم تشغيل المعاملات مسبقًا بناءً على حركة السعر المتوقعة.

في أزمة ، مثل النوع الذي رأيناه في الأسابيع الأخيرة ، يمكن أن يكون لمناورات mempool عواقب أوسع أيضًا.

على سبيل المثال ، في DeFi ، تسمح “العقود الذكية” للمقترضين بنشر العملات المشفرة كضمان لتأمين قروضهم. إذا بدأ سعر تلك العملة المشفرة في الانخفاض ، فقد تنخفض قيمة الضمانات المنشورة بدرجة كافية تجعل العقد الذكي مؤهلاً للتصفية تلقائيًا. وأوضح كاتلر أن ذلك يمكن أن يخلق سباقًا بين المقترض (محاولة نشر المزيد من الضمانات والحفاظ على القرض نشطًا) والمصفي (محاولة التصفية للحصول على بعض الضمانات) ، لإدراج معاملتهم في الكتلة التالية.

في بعض الحالات ، يمكن للمصفي المتمرس أن يدفع لعمال المناجم رسومًا إضافية لضمان إدراج معاملتهم قبل المقترض في نفس الكتلة.

في عالم DeFi الجامح ، ربما تم استعارة هذه الضمانات من مستثمري التجزئة ، الذين اعتقدوا أنهم كانوا يودعون عملتهم المشفرة في شيء مثل حساب جاري عالي العائد ، يمكنهم من خلاله سحب إيداعهم في أي وقت. من الواضح أن المودعين لا يمكنهم إخراج عملتهم المشفرة إذا نشرها المقترض كضمان ثم فقدها. هذه هي المعضلة التي تواجه Celsius ، والتي عرضت على مستثمري التجزئة عوائد عالية على الودائع المشفرة ، لكنها جمدت عمليات السحب الأسبوع الماضي ، حيث ترقب السوق لمعرفة ما إذا كان سيتم تصفية قرض DeFi الكبير الذي حصل عليه.

أو قد يؤدي انخفاض أسعار العملات المشفرة إلى اندلاع موجة من عمليات التصفية – وهو رد فعل متسلسل يؤدي إلى مزيد من الانصهار في السوق. وسواء حدث ذلك ، فقد يرجع ذلك إلى من سيفوز بالمسابقة للحصول على المكان المناسب في الطابور.

في بعض النواحي ، تشبه هذه القضايا تلك التي تصارع معها المنظمون في الأسواق المالية التقليدية. تم حظر التداول الأمامي لتداولات الأسهم من قبل الوسطاء. وجدت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) مشغلي “التجمعات المظلمة” – بورصات الأوراق المالية الخاصة التي فضلت في كثير من الأحيان المتداولين ذوي الترددات العالية – لتضليل المستثمرين وعدم القيام بالإفصاحات.

قد يحاول المنظمون تطبيق دليل مماثل هنا ، عن طريق حظر تكتيكات معينة – مثل المصفين الذين يدفعون مقابل مركز معين داخل كتلة – أو المطالبة بالكشف عن الصفقات خارج السلسلة بين التجار وعمال المناجم لوضع المعاملات.

ولكن في بعض الأماكن تختلف آليات أسواق العملات المشفرة أيضًا. على الرغم من أن عددًا قليلاً فقط من الخبراء مجهزين للوصول إلى المعلومات وفهمها في مجموعة الذاكرة ، على سبيل المثال ، فإن هذه المعلومات ليست خاصة.

لذلك قد يتعين على المنظمين انتظار حدوث أزمة – أو عدة أزمات – حتى تتكشف بالكامل لمعرفة أين تكمن جميع المخاطر الجديدة في أسواق العملات المشفرة والتمويل اللامركزي. عندما تتم كتابة ما بعد الوفاة ، هناك فرصة جيدة لأنهم سوف يسقطون أعماق mempool لمعرفة ما حدث بالضبط.

قال كاتلر: “ما يجري في السلسلة هو مجرد نتيجة للحركة”. “هذا هو العمل”.

ماذا لو كان مستقبل العملات المشفرة هو بالضبط عكس ما يريده العديد من أكثر مؤيديها حماسة – ليس الانفصال عن مؤسساتنا الحالية ، ولكن أداة لدعمها؟

بنك التسويات الدولية – بنك البنوك المركزية – صدر تقرير اليوم يقول أن تقنية blockchain يمكن أن تكون أداة قوية للأسواق المالية ، ولكن فقط في أيدي البنوك المركزية نفسها.

“هناك بعض الميزات المفيدة ولكن التشفير قد دمجها في بنية معيبة للغاية ،” المستشار الاقتصادي لبنك التسويات الدولية ورئيس قسم الأبحاث ، هيون سونغ شين ، أخبر بيارك سميث ماير من بوليتيكو. “الصرح كله يعتمد على بيع العملات للمضاربين.”

هذه القيمة من تلك العملات ، بالطبع ، أخذت القليل من الغوص في جميع المجالات في الأسابيع الأخيرة. أظهر الانكماش الحالي في السوق كيف أنها لم تكن مفيدة تمامًا مثل التحوط ضد التضخم كما ادعى العديد من المؤيدين ، واتضح أنه عندما تبدأ الأمور في التراجع ، تبدأ المؤسسات القديمة المملة في الظهور أكثر جاذبية مما سيفعلون. – ديريك روبرتسون

أكبر مؤتمر تكنولوجي في كندا يقام تحت الأرض وأصبح مسرحًا لنزاعات كبيرة حول العملات المشفرة. افتتح مؤتمر الاصطدام القوي البالغ 35000 شخص – والذي فر إلى تورونتو من نيو أورلينز في عام 2019 بعد نزاع بين منظمي المؤتمر وسياسات الهجرة لإدارة ترامب – بهجوم على عملاق التكنولوجيا بيل جيتس.

في الجلسة العامة الافتتاحية يوم الاثنين ، قام روهام غاروغوزلو ، الرئيس التنفيذي لشركة ألعاب بلوكتشين Dapper Labs ، بتعيين جيتس لانتقاده العملات المشفرة و NFTs.

“من المعتاد جدًا أن الأشخاص الذين بنوا الكثير من القيمة ، وخلقوا الكثير من القيمة في التحولات التكنولوجية السابقة ، يميلون إلى تفويت التحولات التكنولوجية المستقبلية ،” تصرخ غاروغوزلو ، مضيفًا “لا أقلق كثيرًا بشأن الأشخاص الذين لا يرون المستقبل. أقضي الكثير من الوقت مع الأشخاص الذين يرون المستقبل – لأن هؤلاء هم الأشخاص الذين يبنون المستقبل “.

يعتقد غيتس أن هذه الأصول الرقمية كذلك “100 في المائة على أساس نظرية خداع أعظم.” فقدت Bitcoin حوالي ثلثي قيمتها منذ نوفمبر 2021 ، وحوالي 25٪ من قيمتها في الأسبوع الماضي.

قال رئيس مؤتمر Collision Conference ، بادي كوسجروف ، إن العديد من المتحدثين بالعملات المشفرة لم يتمكنوا من الانضمام إلى المؤتمر بسبب الاضطرابات في القطاع ، بما في ذلك الدرجة المئوية ، حيث تم تجميد 12 مليار دولار من أموال العملاء حاليًا. “إنها تتراجع بسرعة كبيرة. قال كوسجروف: “هناك قدر كبير من الاهتمام بفهم ما يجري”.

قالت كاثلين بريتمان ، الرئيس التنفيذي لشركة Tezos ، عن Celsius خلال جلسة حول العملات المشفرة: “إنه نموذج عمل غير سليم أساسًا” ، وألقت اللوم في انهيار هذا المقترض على عقلية crypto-can-only-go-up: “هذا يتعلق بالثقافة التي أدت إلى هذا . “ ريان هيث

  • اقرأ حالة أن metaverse يحتاج إلى التنظيم قبل أن يبدأ تتبع عواطفك.
  • هناك تحول فيبي يحدث في صناعة العملات المشفرة ، وبالتأكيد لن يصبح أكثر إشراقًا.
  • كشف مارك زوكربيرج مؤخرًا عن مجموعة كبيرة من Meta VR و AR النماذج الأولية لسماعات الرأس.
  • مهندس Google السابق الذي ادعى أن الذكاء الاصطناعي لديه حساس تحدث مع سلكيقائلا إنه “لديه روحانية معقدة للغاية.”
  • هل يمكن العثور على مواد بطاريات الليثيوم أيون في قاع المحيط؟

ابق على اتصال مع الفريق بأكمله: بن شريكنجر ([email protected]) ؛ ديريك روبرتسون ([email protected]) ؛ قسطنطين كاكايس ([email protected]) ؛ وهايدي فوغت ([email protected]). تابعنا على تويتر تضمين التغريدة.

يغطي Ben Schreckinger التكنولوجيا والتمويل والسياسة لـ POLITICO ؛ هو مستثمر في العملات المشفرة.

إذا تم إرسال هذه النشرة الإخبارية إليك ، فيمكنك ذلك سجل هنا. و أقرأ بيان مهمتنا هنا.