0

هل يستطيع بنك الاحتياطي الفيدرالي أن ينقذنا؟

ليس من المستغرب لأي شخص ذهب إلى متجر البقالة أو محطة الوقود أو في أي مكان آخر حيث يتم شراء وبيع الأشياء أن كل دولار في عام 2022 يشتري أقل بكثير مما كان عليه قبل عام واحد. فقط كم أقل قد يكون مفاجئًا. كان مؤشر أسعار المستهلك لشهر مايو (CPI) هو الأعلى منذ أوائل الثمانينيات ، حيث ارتفع بنسبة 8.6٪. لوضع ذلك في منظور هذا العام ، يشتري دولار واحد فقط ما فعله واحد وتسعون سنتًا في عام 2021. هل تتذكر “شجرة الدولار؟” إنه الآن دولار وشجرة 25 ، يلقي باللوم في ارتفاع الأسعار على التضخم. بالإضافة إلى ذلك ، تشير توقعات السوق ، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه ، إلى أن التضخم سيستمر في الارتفاع عن الهدف المعتاد البالغ 2 في المائة. ويتحدث عدد من المختصين عن مخاطر كبيرة للركود في عام 2023. هذه الحقيقة المتمثلة في الزيادات في المستوى العام للأسعار هو ما يسميه الاقتصاديون التضخم.

يعتبر الاحتياطي الفيدرالي ، بطبيعة الحال ، الوكالة الأكثر ارتباطًا بالتعامل مع أسباب وآثار التضخم. تتأثر هذه الرابطة بشدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي نفسه. عندما يكون هناك اضطراب اقتصادي ، فإن النداء الواضح هو أن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يفعل شيئًا ما. يتوقع المسؤولون المنتخبون والجمهور أن يقدم بنك الاحتياطي الفيدرالي تحليلات اقتصادية غير حزبية للمساعدة في إدارة الاقتصاد وتجنب الاضطرابات الاقتصادية واسعة النطاق. على الرغم من هذا التوقع والخبرة الحقيقية داخل الاحتياطي الفيدرالي ، فإن مستويات التضخم المرتفعة معنا ، ويتوقع معظم الخبراء استمرارها.

مما يشير إلى أكبر مشكلة يواجهها بنك الاحتياطي الفيدرالي. على عكس التصور القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي يتألف من خبراء غير سياسيين في آليات الاقتصاد ، من المتوقع أن يدير الاحتياطي الفيدرالي الاقتصاد داخل نظام سياسي. أعرب الاقتصادي جيمس بوكانان الحائز على جائزة نوبل عن شكوكه العميقة في إمكانية نجاح مثل هذا النظام. أكد بوكانان ، الذي يتذكره الناس كثيرًا لمساعدته في تأسيس اقتصاديات الاختيار العام ، أنه عند فحص النظام السياسي ، يجب أن نفعل ذلك بدون الرومانسية التي غالبًا ما ترتبط بالخدمة الحكومية. هو وعلماء الاختيار العام الذين يبنون على عمله يؤكدون بحق أنه لمجرد أن شخصًا ما يعمل من أجل الجمهور ، فإنهم فجأة لم يكونوا أكثر أخلاقية أو أقل عرضة لمصلحتهم الشخصية.

في كتابهم الديمقراطية في عجزيلاحظ بوكانان وفاجنر أن “انتخاب سياسيين أكثر نزاهة أو استنارة لن يحل صعوباتنا”. 

إن ملاحظتهم مهمة في ضوء الدعوات الموجهة إلى مجموعة الخبراء غير الحزبية في الاحتياطي الفيدرالي للاستجابة لكل أزمة اقتصادية. ومن المتوقع أن تحافظ في الوقت نفسه على معدلات التضخم والبطالة لضمان الازدهار الاقتصادي. يتوقع الكثيرون أنهم يفعلون ذلك بالضبط ، لكن الحقيقة أقل وضوحًا. وبدلاً من ذلك ، فهي مقيدة بالأفعال المقبولة سياسياً.

على الرغم من خبرتهم الفنية ، فإن أولئك الذين يعملون في الاحتياطي الفيدرالي ليسوا معفيين من الحوافز السياسية ومصالحهم الذاتية ، بما في ذلك الرغبة في الحفاظ على التأثير في النظام الاقتصادي. في حين أنهم يسحبون روافع العمل اليومي لجهاز الدولة ، لديهم قوة هائلة ، والأهم من ذلك أنهم ليسوا مسؤولين بشكل مباشر عن نجاح أو فشل محاولاتهم لإدارة الاقتصاد ، إلا أنهم لا يتصرفون ببساطة كخبراء موضوعيين.

يعتمد تفويض بنك الاحتياطي الفيدرالي على افتراضين. أولاً ، يمكن لأولئك داخل الاحتياطي الفيدرالي معرفة ما هو “القرار الصحيح” لتحقيق تفويضاته ، وهو اقتراح ضعيف في أحسن الأحوال إذا كنت قد قرأت Hayek. وثانيًا ، أنهم قادرون ومستعدون لاتخاذ تلك القرارات خارج النظام السياسي الأكبر ، ودون أن يتأثروا بمصلحتهم الذاتية.

حتى لو وضعنا جانبًا اعتراض Hayek القوي على الافتراض الأول ، فقد تم فضح الثاني تمامًا من قبل Public Choice. إن الفكرة القائلة بأن أولئك الذين يعملون في الاحتياطي الفيدرالي هم مجرد خبراء يتمتعون بالحيوية العامة ويتم حمايتهم من الضغط السياسي ورغبتهم في البقاء على صلة بالموضوع هي فكرة مثيرة للضحك.

بدلاً من ذلك ، يستجيب أولئك الذين يعملون داخل الاحتياطي الفيدرالي للحوافز السياسية ومصلحتهم الذاتية. في الواقع ، مثل كل أولئك الذين يعملون داخل الحكومة ، فإن قراراتهم السياسية ، وفقًا لبوكانان وفاجنر ، “تستجيب لمطالب الجمهور والبيروقراطية نفسها”.

أولئك الذين يؤكدون أن الاحتياطي الفيدرالي سوف يحل المشكلات الاقتصادية بطريقة ما عن طريق تطبيق الخبرة المحايدة يجب أن ينتبهوا إلى واقع الاختيار العام الذي يواجهه كل من يعملون داخل الحكومة. يمكن تحديد حوافز العاملين في الاحتياطي الفيدرالي. من المؤكد أن لديهم حوافز للحفاظ على الاستقرار الاقتصادي من خلال السيطرة على التضخم والبطالة من خلال السياسة النقدية. لكن حوافزهم تتجاوز تلك التي تم التعبير عنها بوضوح في ولاياتهم. كما أنهم يواجهون حوافز للدفاع عن مواقعهم قصيرة الأجل في كثير من الأحيان مع استقرار الاقتصاد الكلي الذي يأتي لاحقًا في سلم أولوياتهم عندما تتغير الظروف. علاوة على ذلك ، على الرغم من طبيعتهم غير الحزبية ، إلا أنهم يظلون جزءًا من النظام السياسي ويهتمون بالاستمرار في التأثير والسلطة.

يجب أن تجعل حقائق الاختيار العام الجميع يفكرون مليًا عند التأكيد على أن الاحتياطي الفيدرالي أو أي وكالة يجب أن يفعل شيئًا محددًا لإصلاح الاقتصاد وأنهم سيكونون قادرين على اتخاذ القرار الصحيح. مثل جميع الوكالات الحكومية ، هناك دائمًا ما يحدث أكثر من مجرد تطبيق الإجابة الصحيحة بحياد للأسباب الصحيحة.