0

ftx: قلبت FTX هوس المخاطرة في Jane Street. تبعت الكارثة لبنكمان فرايد

  • November 23, 2022
قبل أن يحرق كادر من خريجي مجموعة جين ستريت مشهد العملات المشفرة بشكل مذهل من موقعهم في FTX هذا الشهر ، كانت شركة وول ستريت تتمتع بمكانتها باعتبارها العملاق الذي لم يعرفه أحد تقريبًا.

يُعرف مركز القوة الذي يزيد عن 2000 موظف ومقره في مانهاتن السفلى بين أقرانه بهوسه بالمخاطرة وتفضيله للتخفي. إنه يتعمق في صحة الشركاء التجاريين ، ويضع نماذج للكوارث المحتملة ، وخسائر تشريح الجثث ويقيد الموظفين من التعليق علنًا ، لأن حتى ذلك يمثل خطرًا.

أسهل طريقة لوصف الثقافة التي أنشأها Sam Bankman-Fried في FTX: العكس.

نظرًا لأن قصة الانهيار الملحمي لـ FTX ، فإن بورصة العملات المشفرة البالغة 32 مليار دولار الآن في حالة إفلاس ، فإن أحد أكبر الاكتشافات هو أن المؤسس والزعيم السابق Bankman-Fried قد قام بتجنيد دائرة داخلية من بعض أصحاب العمل الأكثر جدية حول وول ستريت والسيليكون وبنى الوادي مثل هذه العملية العشوائية. ومن بين المنشقين عن جين ستريت ، شريكته الرومانسية كارولين إليسون ، التي كانت تدير الذراع الاستثمارية لأبحاث Alameda ، وبريت هاريسون ، الذي أشرف على FTX US. سام ترابوكو ، الذي شارك في قيادة ألاميدا لفترة مع إليسون قبل إعلان مغادرته في أغسطس ، كان تاجرًا في مجموعة سسكويهانا الدولية. أشاد رئيس التكنولوجيا غاري وانغ ورئيس الهندسة نيشاد سينغ من جوجل وفيسبوك على التوالي. رئيس العمليات في FTX ، كونستانس وانغ ، عمل سابقًا في Credit Suisse Group AG.

كان يجب أن يكون شارع جين في أرض تدريب مثالية. في وول ستريت ، يُعتبر المتجر التجاري المملوك له رب عمل رئيسي للكميين والتقنيين ، ويفتخر باكتشاف مخاطر كبيرة ومعقدة يفوتها باقي السوق. لقد تم تداول العملات المشفرة لمدة نصف عقد.

اكتشف القصص التي تهمك



على الرغم من هذه النسب ، تظهر كومة متزايدة من الأدلة – التي تم وضعها الآن في محكمة الإفلاس – أن الأجزاء الرئيسية من FTX تفتقر إلى ضوابط كافية للمخاطر ومسك الدفاتر. العلاقات والامتيازات المالية السرية لشركة Alameda تثير قلق المستثمرين والموظفين على حد سواء. FTX هي الآن موضوع تحقيق جنائي. وقال محامي شركة لمحكمة الإفلاس الثلاثاء ، إن حصيلة أصولها تظهر أن “مبلغًا كبيرًا” إما مفقود أو مسروق. تشمل هذه القضية أكثر من مليون دائن.

قال تاي جيلاش ، الرئيس التنفيذي لجمعية الأسواق الصحية ، وهي مجموعة مناصرة: “عندما يتم تداول مليارات الدولارات ، فهذه ليست لعبة احتكار للأطفال”. “يجب أن يكون لديك حفظ سجلات يبدو أفضل من كشك عصير الليمون لطفل في المدرسة الثانوية.”

لم يرد ممثل FTX على رسالة تسعى للحصول على تعليق ، ورفض متحدث باسم Jane Street التعليق.

عندما أرسل Vox رسالة إلى Bankman-Fried الأسبوع الماضي ليسأله من أين بدأت المشكلة ، ألقى باللوم على “المحاسبة الفوضوية” وقال إنه “لم يدرك حجمها الكامل إلا قبل بضعة أسابيع”.

وكتب في رسالة إلى الموظفين يوم الثلاثاء “لم أقصد حدوث أي من هذا”. “وسأقدم أي شيء لأتمكن من العودة والقيام بالأشياء مرة أخرى.”

التجارة Doomsday


قضى بانكمان فرايد ثلاث سنوات في شارع جين ، ولا توجد علامة سوداء – أو ما يُعرف في الصناعة باسم “حدث الإفصاح” – في سجلات التوظيف المتناثرة مع منظمي السمسرة.

تبدأ الشركة في تلقين التجار الجدد في هوسها بالمخاطرة لحظة وصولهم ، وفقًا لأشخاص على دراية بممارساتها. يخصص قادتها شريحة سميكة بشكل غير عادي من رأس المال للتحوط وحتى الحفاظ على صفقة يوم القيامة في حالة فوهات سوق الأسهم الأمريكية.

من المعروف أن التجار في شارع جين يبقون لوقت متأخر ويتواصلون اجتماعيا على الشطرنج ويذهبون في نزهات للهروب من الغرف. لكن قبل كل شيء ، يتوقع قادتها أنهم سيحافظون على مستوى من الولاء كان أكثر شيوعًا في عصر الشراكات في وول ستريت ، عندما كانت مصالح الشركة تأتي دائمًا في المقام الأول وكان التقدير هو الأهم ، وفقًا لأشخاص مقربين من الشركة. لن يشعر المديرون بالراحة مع الموظفين الذين يشكلون زمرة أو يدافعون عن دعوة منافسة.

في FTX ، تبنى Bankman-Fried نهجًا مختلفًا ، يدعو إلى الإيثار الفعال ، والتفاني في كسب أكبر قدر ممكن من المال ثم التبرع به بالكامل. في النهاية ، قام بتدوير شقة في جزر البهاما مع زملائه الموظفين ، الذين قاموا في عدد من الحالات بتأريخ زملاء العمل.

بينما تعرض Jane Street آلة ألغاز لكسر الشفرات ، كان لدى FTX ألعاب فيديو خلال ساعات العمل. كان من المعروف أن Bankman-Fried نفسه يلعب لعبة League of Legends في الاجتماعات الرئيسية.

وبعد ذلك كان هناك احتضانه للأضواء.

أحدثت Alameda من Bankman-Fried موجات في عام 2019 بعد إدراج نفسها في مجلس إدارة بورصة BitMex. لقد كانت خطوة واضحة حتى وفقًا لمعايير العملات المشفرة ، حيث يفضل التجار عمومًا أسماء الأعمدة في التصنيف لتجنب جذب المتسللين أو عمليات السطو على المنازل.

قال Bankman-Fried ، الذي اتصل به مراسل بلومبرج في ذلك الوقت ، إن التخلص من عدم الكشف عن هويته كان أمرًا استراتيجيًا – طريقة لبث نفوذ فريقه في السوق وهو يستعد لإطلاق FTX. كان اثنان من حسابات Alameda من بين أكثر 10 حسابات نجاحًا في مجلس الإدارة من خلال الأرباح مدى الحياة.

في الواقع ، كان صعود FTX سريعًا.

في أواخر ذلك العام ، توقفت الرأسمالية المغامرة إديث يونغ عند فندق Peninsula الفاخر في هونغ كونغ لتقديم مسؤول حكومي إلى Bankman-Fried ، التي كانت آنذاك تبلغ من العمر 27 عامًا تدير آخر استثمار لها. كان هو وزملاؤه ، في انتظار جولة أخرى من التمويل ، يستأجرون جناحًا علويًا يطل على منظر رئيسي للمدينة.

تذكرت في مقابلة مع بلومبرج قبل انهيار FTX أنه كان منتصف الحفلة عندما وصلت يونغ. قال يونغ ، الشريك العام في Race Capital: “أتذكر وجود هذا الرجل الذي يرتدي بدلة وربطة عنق وعندما دخلنا ، كانوا يلعبون بيرة بونغ”. التفت إليها المسؤول وسألها: “هل استثمرت في هؤلاء الأطفال؟”

مع ارتفاع حصة FTX في السوق ، ارتفعت أيضًا الشخصية العامة لـ Bankman-Fried. سرعان ما كان في كل مكان ، مخاطبًا المنظمين والمشرعين مباشرة ، بينما اشترت FTX الإعلانات وحقوق التسمية في الاستاد.

في Bankman-Fried ، رأت السلطات شخصًا يمكنه المساعدة في جسر العملة المشفرة وول ستريت. بدأ في شهادته أمام الكونجرس في جلسة استماع في ديسمبر الماضي من خلال ذكر الفترة التي قضاها كتاجر كمي. سرعان ما تباهى بأن شركته تقدم رقابة قوية على المخاطر على مدار الساعة ، والتي قال إنه يمكن لأي شخص التحقق منها من خلال مراقبة بياناتها.

“على عكس النظام المالي التقليدي حيث تتراكم المخاطر بين عشية وضحاها ، حيث يلزم وجود نماذج مخاطر منفصلة لعطلات نهاية الأسبوع والنشاط الليلي والعطلات ، حيث يمكن أن تمر الساعات دون القدرة على تخفيف المخاطر على النظام ، لدينا نظام شفاف ،” هو قال.

الشعور بالظلم


كانت الحقيقة أن FTX تجاهلت بعض الاتفاقيات الروتينية في وول ستريت. يتم حذف الرسائل والمستندات التي تمت مشاركتها في قنوات FTX Slack تلقائيًا على فترات منتظمة ، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. يجوب الغرباء في بعض الأحيان مكان العمل. يمكن للأشخاص في الشركات التي أبرمت FTX صفقات معها ، والمطورين الذين يبنون على مشاريع Solana blockchain التي تدعمها ، القدوم للعمل والتسكع في مكاتبها.

قال الموظفون الحاليون والسابقون إن الهيكل التنظيمي لشركة FTX حجب أحيانًا الوضع الخاص للدائرة المقربة من Bankman-Fried. كانوا هم الذين لديهم إمكانية الوصول إلى المعلومات الحيوية ، بينما تذمر كبار المسؤولين التنفيذيين الآخرين من تركهم في الظلام – بما في ذلك حول علاقة ألاميدا بشركة FTX.

تمت ترقية إليسون ، الذي كان يعرف Bankman-Fried منذ وقته في Jane Street ، إلى منصب الرئيس التنفيذي المشارك لشركة Alameda في عام 2021 عندما تراجع عن الإدارة اليومية لهذا العمل للتركيز على FTX. لفترة من الوقت ، كانوا متورطين بشكل عاطفي أثناء قيادتهم لأعمالهم التجارية ، وفقًا للأشخاص المطلعين على الوضع ، الذين طلبوا عدم ذكر أسمائهم أثناء مناقشة المعلومات الخاصة.

قال أحد الأشخاص إنه بالنظر إلى افتقارها إلى الخبرة القيادية ، كان تعيينها مفاجئًا. بالمقارنة معه ، فقد أرسلت تغريدات أقل ونادرًا ما تحدثت إلى الصحافة.

في غضون ذلك ، عانى الأشخاص العاملون في بعض المشاريع الجانبية العديدة لشركة FTX للوصول إلى Bankman-Fried لاتخاذ القرارات الرئيسية ، وفقًا لما ذكره مسؤول تنفيذي سابق آخر. خلال الأشهر القليلة الماضية ، كان غير قادر على التواصل بشكل خاص. شعر كبار الملازمين بالظلال والقلق بشكل خاص بشأن الموارد المالية. في إحدى الحالات ، كاد جزء من الشركة فاته كشوف المرتبات. وفي حالة أخرى ، تأخرت المكافآت.

أقدار متباينة


كان بإمكان متداولي العملات المشفرة استخدام صفقة يوم القيامة في طريقها إلى هزيمة هذا العام. في FTX ، تضاءل جبل من الضمانات بقيمة 60 مليار دولار إلى 9 مليارات دولار ، كما كتب Bankman-Fried في رسالته يوم الثلاثاء. وأشار إلى مزيج من ضغوط الائتمان ، وبيع العملات الافتراضية و “التهافت على البنك”.

كجزء من الإفلاس ، يرأس الشركة جون جيه راي الثالث ، الذي أشرف على تصفية شركة إنرون كورب. في ملف الأسبوع الماضي ، شجب ضوابط شركة FTX و “الغياب التام للمعلومات المالية الجديرة بالثقة”.

كتب راي أن FTX تفتقر إلى نظام للتنبؤ بحجم النقد الذي سيكون متاحًا عند وصول الإيرادات ودفع الفواتير. وقال إنه لم يتم تدقيق جميع صوامع الأعمال الرئيسية الخاصة بها ، وقد تم تنفيذ واحدة من قبل “شركة لست على دراية بها” ، كما قال ، مشيرًا إلى أنها أعلنت مؤخرًا عن مقر ميتافيرس في ديسينترالاند.

في النهاية ، تباينت النتائج في Jane Street و FTX: عندما اندلع جائحة Covid-19 في الولايات المتحدة في أوائل عام 2020 ، ارتفعت عائدات Jane Street بنسبة 54٪ لتصل إلى 10.6 مليار دولار في الأشهر الـ 12 التي تلت ذلك. عندما تراجعت أسعار العملات المشفرة هذا العام ، وظهر عمق تشابكاتها مع ألاميدا ، انهارت FTX.

لكن تفكك Bankman-Fried لا يزال له تأثير غير مرحب به على شارع جين ، مما أدى إلى رفع صورته. تُظهر Google Trends ، وهي أداة لتتبع اهتمامات الجمهور ، أن عمليات البحث عن اسمها بدأت في الارتفاع في وقت مبكر من هذا الشهر.