تجبر سمعة جنوب إفريقيا المشوهة المستثمرين الأجانب على بيع السندات بأعداد كبيرة – ويقول بنك جنوب إفريقيا الاحتياطي (SARB) إنه فعل كل ما في وسعه بالأدوات التي يمتلكها.
ومع ذلك ، فإن أوجه القصور المحلية الخارجة عن إرادتها تزيد من حدة النار.
في أعقاب قرار السياسة النقدية الأخير الذي اتخذه بنك SARB برفع أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس ، عقد بنك SARB جلسة أسئلة وأجوبة لتوضيح الوضع الحالي بشكل أكبر.
وردا على سؤال حول الحجم الكبير الذي تم الإبلاغ عنه مؤخرًا لمبيعات السندات الحكومية ، قال بنك SARB إن علاوة المخاطر المرتبطة بجنوب إفريقيا تساهم في الزيادة.
تم بيع ما يقرب من 200 مليار راند من السندات الحكومية في جنوب إفريقيا ، بينما انخفضت قيمة الراند بنسبة 39 ٪ على مدار العقد الماضي ، مما يجعلها أسوأ العملات أداءً في الأسواق الناشئة.
وقال بنك SARB: “بلغت عائدات السندات لأجل عشر سنوات 13.78٪ في 23 مايو ، ويتم تداولها حاليًا عند حوالي 12.3٪ ، على الرغم من الانخفاض المتوقع في التضخم خلال فترة التوقعات”.
تقليديا ، يفضل المستثمرون الذين يبحثون عن أصول أقل خطورة السندات منخفضة العائد ، في حين أن السندات ذات العائد المرتفع أكثر خطورة.
أشارت شركة DFM Global ، وهي شركة لإدارة الأموال ، مؤخرًا إلى أن المستثمرين الأجانب يسحبون رؤوس أموالهم من جنوب إفريقيا بمعدل متزايد بسبب عدم الاستقرار في البلاد وعدم وجود حوافز استثمارية واضحة.
قال محافظ SARB ، Lesetja Kganyago: “لا يمكنك الاحتفاظ بغطاء وعاء الغليان إلى الأبد ؛ إذا ارتفعت عوائد السندات لا يوجد شيء يمكنك القيام به لإسقاطه ما لم تحصل على الأساسيات بشكل صحيح. “
تشمل الأساسيات الموقف المالي للبلد ، والتطورات المالية والتطورات السياسية ، وكلها تلعب دورًا في علاوة المخاطر في جنوب إفريقيا.
قال بنك SARB أن مستويات الديون المرتفعة ، على سبيل المثال ، تستمر في المساهمة في علاوة المخاطر ومع استمرارها في التدهور – تساهم في ضعف سعر الصرف.
ولمعالجة مثل هذه القضايا ، قال المجلس إن هناك أدوات للقيام بذلك ؛ ومع ذلك ، فهي لا تخضع لسيطرة البنك المركزي.
وقال كغانياغو إنه إذا كان محددو الأسعار الآخرون في القطاع العام – من رسوم الكهرباء إلى المياه – “يلعبون” بما يتماشى مع التضخم ، ورفعت البلديات معدلات الضرائب والأسعار ، فيمكن احتواء التضخم.
من وجهة نظر البنك المركزي ، فإن الأداة الموجودة تحت تصرفه فيما يتعلق بالتضخم هي سعر فائدة البنك.
ماجدة ويرزيكا قال المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة Sygnia إن سمعة جنوب إفريقيا في المجتمع العالمي ، لا سيما في الغرب ، قد تلوثت بسبب الهفوات الدبلوماسية والقائمة الرمادية الأخيرة على ملحمة ‘Lady R’ الروسية واستمرار التخلص من الأحمال الذي يفوق توقعات التدهور الاقتصادي المستمر. نمو.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن أزمة الطاقة السائدة وسنوات من الزلات السياسية الحكومية تساهم في عاصفة النمو المنخفض المستمر ، وارتفاع مستويات البطالة ، وركود إصلاح السياسات.
قراءة: ألم قصير الأمد لكن مكاسب طويلة الأمد لجنوب إفريقيا