محافظ بنك الاحتياطي بجنوب إفريقيا ليسيتجا كغانياغو. الصورة: Getty Images
أنابعد الانخفاض الأخير في الراند ، رفعت لجنة السياسة النقدية لبنك جنوب إفريقيا الاحتياطي (MPC) سعر إعادة الشراء بمقدار 50 نقطة أساس – مسجلاً الزيادة العاشرة على التوالي منذ نوفمبر 2021. وكان القرار بالإجماع.
وضعت الزيادة السياسة في منطقة مقيدة اقتصاديا.
ردا على أسئلة حول الألم المالي الذي سيتسبب فيه قرار لجنة السياسة النقدية حتما ، قال محافظ بنك الاحتياطي ليسيتجا كغانياغو: “هل هذا مؤلم؟ نعم ، سيضر على المدى القصير. لكن علينا أن نقبل الألم قصير المدى من أجل تحقيق مكاسب طويلة الأجل “.
قال Kganyago إذا كانت البنوك المركزية ضيقة بما فيه الكفاية وأخطأت في مسار التضخم ، فإنها تخاطر بفقدان ثقة السوق. “عدم اتخاذ إجراءات ضد التضخم يعني أننا نهدر المال على الفقراء … علينا تطبيق هذا الدواء المر لتجنب الجراحة أو البقاء في وحدة العناية المركزة.”
قبل قرار يوم الخميس ، توقع الاقتصاديون أن تتخذ لجنة السياسة النقدية موقفًا متشائمًا ، نظرًا للأداء الضعيف للراند مؤخرًا والتضخم الذي لا يزال ثابتًا.
بعد انخفاضه في وقت سابق من هذا الشهر – مدفوعًا على ما يبدو بالخلاف الدبلوماسي مع الولايات المتحدة بشأن علاقات جنوب إفريقيا مع روسيا – ظل الراند ضعيفًا ، حيث تم تداوله فوق 19.30 راند مقابل الدولار يوم الخميس قبل قرار لجنة السياسة النقدية. وانخفض الروبل إلى أدنى مستوى جديد له على الإطلاق عند 19.63 راند عقب القرار.
رفعت لجنة السياسة النقدية نقطة البداية الضمنية لتوقعات الراند إلى 18.68 راند للدولار ، مقارنة بـ 17.80 راند في وقت اجتماع مارس. وقال البيان “من المتوقع أن تظل أسواق العملات متقلبة وعرضة لصدمات خاصة”.
أشارت لجنة السياسة النقدية إلى أن متوسط مستويات أسعار الفائدة في الاقتصادات الكبرى كان أعلى من المتوقع في مارس.
“إن تشديد الأوضاع المالية العالمية يزيد من ملامح المخاطر للاقتصادات التي تحتاج إلى رأس مال أجنبي ، مما يؤدي عمومًا إلى ضعف العملات. بالنظر إلى مخاطر ارتفاع التضخم ، وارتفاع احتياجات التمويل المحلي والخارجي وتقليص المديونية ، يبدو من المرجح حدوث المزيد من الضعف في العملة “.
على الرغم من استمرار ارتفاع التضخم بشكل غير مريح ، أشارت البيانات الصادرة هذا الأسبوع إلى أن الأسعار آخذة في الانخفاض ، حيث انخفضت إلى أدنى مستوى لها في 11 شهرًا في أبريل. تباطأ معدل التضخم السنوي أكثر من المتوقع إلى 6.8٪ ، انخفاضًا من 7.1٪ في مارس ، حيث بدأت أسعار المواد الغذائية في الانخفاض من أعلى مستوياتها في 14 عامًا.
ومع ذلك ، قامت لجنة السياسة النقدية بتعديل توقعاتها الخاصة بتضخم أسعار المواد الغذائية المحلية للأعلى مرة أخرى إلى 10.8٪ (ارتفاعًا من 9.9٪) في عام 2023. ويرجع ذلك جزئيًا إلى التأثير المتأخر لضعف سعر الصرف وعلى الرغم من انخفاض أسعار المواد الغذائية العالمية بالدولار. كما قامت اللجنة بتعديل توقعات التضخم الرئيسية إلى 6.2٪ (من 6٪) في عام 2023.
هذا على الرغم من أن تضخم أسعار الوقود من المتوقع الآن أن يكون أقل عند -2٪ ، مقارنة بالتوقعات السابقة عند -0.6٪. كما انخفضت توقعات أسعار الكهرباء عند 11.6 في المائة هذا العام.
وقالت لجنة السياسة النقدية في بيانها إن المخاطر على توقعات التضخم يتم تقييمها في الاتجاه الصعودي. وعلى الرغم من انخفاض أسعار المنتجين وتضخم أسعار المواد الغذائية ، إلا أن تضخم الأسعار العالمية لا يزال مرتفعاً. من المتوقع أن تظل أسواق النفط العالمية متوترة ، مع مخاطر ارتفاع الأسعار. لا تزال أسعار الكهرباء وغيرها من الأسعار المنظمة تشكل مخاطر واضحة على المديين القصير والمتوسط ”.
وأشار كذلك إلى أن فصل الأحمال قد يكون له تأثيرات سعرية أوسع على تكلفة ممارسة الأعمال والمعيشة ، لا سيما مع زيادة استهلاك الديزل. وفقًا لمراجعة السياسة النقدية للبنك الاحتياطي ، والتي نُشرت الشهر الماضي ، فإن التخفيض الشديد في العبء قد يؤدي إلى زيادة التضخم العام بشكل كبير (0.5 نقطة مئوية في عام 2023).
تتوقع لجنة السياسة النقدية أن يعود التضخم الرئيسي إلى نقطة الوسط للنطاق المستهدف للبنك الاحتياطي البالغ 3٪ إلى 6٪ بحلول الربع الثاني من عام 2025. وكان من المتوقع سابقًا عودة التضخم إلى نقطة الوسط بحلول نهاية عام 2024.
في غضون ذلك ، واصل الاقتصاد معاناته وسط أزمة طاقة مدمرة ، يتوقع بنك الاحتياطي أن تخفض النمو بنقطتين مئويتين في عام 2023.
وفقًا لتوقعات لجنة السياسة النقدية الجديدة ، سينمو الاقتصاد بنسبة 0.3٪ فقط هذا العام ، وهو معدل أكثر بقليل من التوقعات السابقة البالغة 0.2٪. وقالت لجنة السياسة النقدية في بيان “النمو الاقتصادي كان متقلبًا لبعض الوقت وتظل آفاق النمو غير مؤكدة”.
“إن تحسين الخدمات اللوجستية والتقليل المستدام من فقدان الأحمال أو زيادة إمدادات الطاقة من المصادر البديلة سيعزز النمو بشكل كبير.”
كان الاقتصاديون قد حذروا سابقًا من أن استمرار رفع أسعار الفائدة بعد قرار لجنة السياسة النقدية يوم الخميس قد يؤدي إلى تشديد مفرط ، مما يضع ضغطًا كبيرًا على اقتصاد البلاد المتعثر.
تجمع اتحاد نقابات عمال جنوب إفريقيا (سافتو) خارج مبنى البنك الاحتياطي في بريتوريا يوم الخميس للاحتجاج على رفع أسعار الفائدة. في بيان قبل الاحتجاج ، انتقد الاتحاد سياسة البنك المركزي التي تستهدف التضخم ، والتي أدت إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض على الرغم من الظروف الاقتصادية الصعبة بالفعل.
إن بلدنا يعاني من ارتفاع معدلات البطالة والفقر وأي بنك مركزي مسؤول لن يرفع أسعار الفائدة للتسبب في الركود والبطالة. ان مثل هذا المسار السياسي ليس فقط غير معقول ولكنه غادر ايضا “.